沪指冲击2900点 医药板块与工业大麻概念强势领涨

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  • 发布时间:2019-08-24
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简介 沪指今日震荡走高,收盘小幅上扬%,收报点,逼近2900点整数关口。 两市合计成交4695亿元,行业板块涨跌互现,医药板块与工业大麻概念强势领涨。 今日消息面: 1、 2

沪指冲击2900点 医药板块与工业大麻概念强势领涨

  沪指今日震荡走高,收盘小幅上扬%,收报点,逼近2900点整数关口。 两市合计成交4695亿元,行业板块涨跌互现,医药板块与工业大麻概念强势领涨。   今日消息面:  1、  2、  3、  4、  5、  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  证券:利率并轨助力经济,核心科技引领未来  从8月16日,总理主持召开国常会,部署支持利率市场化改革,以降低企业实际融资成本,促进支持实体经济的发展。

利率市场化是未来解决小微企业融资难问题的重点方向,在6月26日的国常会和7月12日的央行发布会上都重点强调了LPR改革。 本次会议的重点在于贷款市场报价利率改革、实质降低信贷利率水平和提升风险偏好。

  全球经济衰退预期增加,国内经济下行再次加大、反复、海外进入宽松环境,国内无风险利率持续走低,短期和长期信用端利率均持续下行。 从大类资产配置的角度,证券建议的配置顺序仍然是“黄金国债信用债本币股票商品”。

从行业配置的角度,证券优先推荐受到利率并轨政策积极影响、国家大力扶持、盈利持续增长的核心科技板块;其次,除了科技成长股最占优之外,在经济下行过程中,必须消费品板块由于收入利润稳定,利率下降会带来估值的提升;最后,低息宽松环境和国际环境风险,仍然是支撑黄金板块中长期上行的重要持续力量。   :市场处于磨底期,继续耐心持仓并逢低买入  市场面对中美摩擦再次阶段性缓和、美债利率倒挂引发全球大跌的外部因素扰动时,走出相对独立行情,表明在跌至估值合理区间后,外患无需过忧,未来应更多聚焦内部因素变化。

周末央行改革完善LPR形成机制,在更加市场化的机制下有利于推动实际贷款利率下行,是实体经济的又一实质性宽松利好。

  往后看,合理甚至偏低的估值是市场最大支撑,磨底期建议继续耐心持仓并逢低买入。 中美摩擦的负面影响已反映在7月经济数据中,且国内结构性通胀有望见顶回落,将继续打开政策宽松空间,在“数据弱,政策松”阶段,政策走向是影响市场的更关键变量。

  配置上仍建议受益政策宽松的中小创(5G、计算机、半导体),以及处于复苏拐点、性价比较高的汽车。 海外方面,避险情绪激增导致美元长期利率加速下降。

虽然在最后两日内,市场情绪改善并全线反弹。

但长期利率下行过快仍然是严重问题。 尤其对近期领域避险热点日元资产而言,如日本央行被迫采取负利率政策,将大大加快全球性资产荒的到来。   安信证券:市场基本处于底部区域,有望迎来新一轮上升行情  近期一系列外部事件使得A股市场风险偏好受到了较大影响,短期市场可能还需要一些时间震荡消化,但从中期来看,持积极态度,安信证券认为投资者预期已经处于低位,市场基本处于底部区域,未来一个阶段经济韧性较强,流动性维持宽裕,政策将在供给侧继续优化与发力,维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展,当投资者走出悲观情绪,看到积极因素,A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后,有望迎来新一轮上升行情。

  因此,从中期角度看,安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。

行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。   :市场仍把握以结构性机会为主  展望后市,基本面角度,A股中报进入密集公布期,市场由预期转入验证期,中报成色成为影响A股下阶段走势的重要因素。 中美博弈“新常态”反反复复、不确定性较大,短期来看,市场仍把握以结构性机会为主。   中期角度,“三座大山”压力在,出口链、地产链企业的三张表影响将逐步凸显,市场仍维持谨慎态度。 长期角度,利率市场化、两轨并一轨正式启动,有助于实现降低实体融资成本,改善实体企业财务负担,优化资产负债率目标。

信息披露的科创板制度、资本市场开放等措施也将有利于改善权益市场风险溢价、投资者结构,实现一轮“长牛”。   具体到机会层面,短期,一攻一守,攻守兼备。 “攻”聚焦于从6月中旬以来一直推荐的华为手机链、5G为代表的新兴成长方向。

“守”则把握以公共事业类高股息、黄金等为代表的防御性品种。 中长期,则聚焦于核心资产关注“人少”、“清凉”(估值性价比高)的金融地产、制造方向。 采取类似长线外资“以长打短”做法,聚焦优质标的,核心资产独立牛市行情将继续,筹码不宜轻易转手,牢牢把握定价权。   :LPR改革对短期反弹有提振,配置方向依然是消费和科技  LPR改革对于市场短期反弹有部分提振作用,但是持续性的反弹仍需要明确的政策信号以及经济企稳的预期。 由于4月份市场的下跌中流动性并不是影响市场的核心矛盾,影响估值的因素更多是政策预期的变化以及的影响,货币市场利率和票据直贴利率已经低于或者接近2008年的低点,信贷梗阻股票市场关注相对较小,而且此次政策调整市场预期已经较为充分,后续市场上涨需要明确的政策信号,比如说MLF利率的下降以及地方政府专项债新增等。   对于市场风格的影响,抱团消费和增配科技仍会强化,一方面由于经济下行趋势以及不确定依然存在,且龙头消费公司业绩稳定,消费抱团仍会延续。

增配科技近期市场已经有所演绎,核心的逻辑在于自主可控、5G投资链条的驱动。 LPR改革短期不利于股,体现为业绩预期以及盈利能力的变化的影响,由于银行的信贷投向主要是大中型企业,大部分属于优质企业,包括央企和国企,会导致银行利差收窄。

  行业配置上,偏内需的消费和科技依然是配置方向。

消费股中的汽车、医药、业中业绩比较好的大白马股还是有一定的配置价值。

科技方面主要是自主可控,包括半导体、芯片设备、计算机软硬件、通信领域的5G。

当前超配的三个行业为医药生物、汽车、消费电子。         (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。 )(文章来源:研究中心)。